Wie erkenne ich einen schlechten Investor?
Nicht jeder, der Geld gibt, ist ein guter Partner
Gründer in der Frühphase sind froh, wenn überhaupt jemand Geld geben will. Deshalb stellen sie die eine Frage zu selten: Ist dieser Investor der richtige Partner für mein Unternehmen? Denn ein schlechter Investor kann mehr Schaden anrichten als gar kein Investor.
Warnsignale vor dem Investment
Kein klarer Prozess. Ein seriöser Investor hat einen Prozess: Erstes Gespräch, Deep Dive, Due Diligence, Term Sheet. Wenn jemand nach einem Kaffee sofort investieren will, ohne Fragen zu stellen, hat er entweder keine Erfahrung oder er hat Motive, die du nicht verstehst.
Aggressive Konditionen. 2x Participating Preference, Full Ratchet Anti-Dilution, Board-Mehrheit beim Investor, Bad-Leaver-Klausel, die schon greift, wenn du krank wirst.
Keine Referenzen. Frag den Investor nach drei Gründern, die er finanziert hat. Ruf sie an.
Druck auf die Timeline. Ein Investor, der sagt, du musst bis Freitag unterschreiben, nutzt deine Angst aus.
Höflich-warmes Hinhalten ist ein Warnsignal, auch wenn es manchmal nur Höflichkeit ist: Investor sagt „spannend“.
Warnsignale nach dem Investment
Operative Übergriffe. Ein Investor, der anfängt, sich in Einstellungsentscheidungen einzumischen, den Produktmanager anruft oder Kunden kontaktiert.
Das Gegenteil ist genauso schlecht: Schweigen. Ein Investor, der nie erreichbar ist, keine Intros macht, auf Updates nicht reagiert. ist genauso schlecht: Ein Investor, der nie erreichbar ist, keine Intros macht, auf Updates nicht reagiert.
Panik bei Problemen. Jedes Startup hat Krisen. Ein guter Investor bleibt ruhig, stellt Fragen und hilft bei der Lösung. Ein schlechter Investor gerät in Panik.
Schlechte Investoren zeigen sich oft erst in den Klauseln: Was steht im Term Sheet.
Konkretes Warnsignal: eine ungewöhnlich harte Liquidation Preference.
Wie du den richtigen findest
Ein guter Investor bringt drei Dinge mit: Kapital, Netzwerk und Gelassenheit. Die beste Due Diligence, die du als Gründer machen kannst: Sprich mit anderen Gründern aus dem Portfolio. Nicht mit denen, die der Investor dir nennt, sondern mit denen, die du selbst findest.
In der Diagnose helfen wir dir einzuschätzen, welcher Investorentyp zu deinem Geschäft passt.
Negativ-Filter und Positiv-Filter gehören zusammen: den richtigen Fonds finden.
Weiterlesen
Wie du den richtigen Fonds findest: Sechzig Prozent aller Investorengespräche sind strukturelle Fehlschüsse. So vervielfachst du die Trefferquote.
Was steht in einem Term Sheet?: Bewertung, Liquidation Preference, Anti-Dilution, Vesting, Veto-Rechte.
Liquidation Preference erklärt: Die Klausel, die bestimmt, wer bei einem Exit zuerst bezahlt wird.